Fondos de Inversión Inmobiliarios en Chile: Crecimiento y Perspectivas

Los fondos de inversión inmobiliarios en Chile continúan demostrando su solidez y atracción para los inversionistas, según un estudio reciente realizado por CBRE. El informe ofrece un análisis detallado de la evolución y tendencias de estos fondos hasta marzo de 2023, revelando datos sorprendentes sobre su crecimiento y las principales Sociedades Administradoras Generales de Fondos (AGF) que impulsan este mercado.

Según el informe, el patrimonio total de los fondos inmobiliarios alcanzó la cifra significativa de 155,6 millones de Unidades de Fomento (UF) a marzo de 2023. Estos fondos se encuentran distribuidos en 180 vehículos de inversión, que son administrados por 41 AGF, estableciendo un sólido ecosistema de inversión en el sector inmobiliario chileno.

Los fondos inmobiliarios se definen como patrimonios conformados por aportes de personas naturales y jurídicas que buscan invertir en activos inmobiliarios, ya sea para la generación de renta, desarrollo o una combinación de ambos enfoques. La inversión se canaliza a través de acciones o títulos de deuda de sociedades relacionadas con el sector inmobiliario, representando aproximadamente el 21% del monto y el 23% del total de la inversión pública.

Durante el primer trimestre de 2023, se dieron a conocer dos nuevos fondos inmobiliarios, con un valor total de 733.974 UF. En todo el año 2022, se crearon 26 fondos adicionales, sumando un impresionante total de 5,4 millones de UF en nuevos fondos. Este crecimiento constante demuestra el atractivo y la confianza que los inversionistas siguen depositando en el mercado inmobiliario chileno.

En términos de participación en el mercado, las principales AGF al cierre del primer trimestre de 2023 incluyen a BTG Pactual, Independencia, LarrainVial y Banchile, las cuales en conjunto abarcan más del 40% del mercado. Sin embargo, el informe destaca el sobresaliente crecimiento de Moneda (+15%) y Link Capital Partners (+8%) en el último trimestre, lo que sugiere un dinamismo y competitividad en constante cambio en el sector.

En el segmento de las AGF con patrimonio igual o menor a 2,5 millones de UF, el mayor aumento del trimestre fue experimentado por Finasset (+89%), seguido por Quest (+2%). Este dato resalta la diversidad de actores en el mercado y cómo las AGF más pequeñas también están encontrando oportunidades de crecimiento.

El informe también clasifica los fondos de inversión inmobiliarios en dos categorías: los de renta y los de desarrollo. Los primeros se enfocan en la inversión en acciones o deuda de sociedades inmobiliarias con el objetivo de arrendar propiedades con diversos usos, como habitacionales, comerciales, oficinas o bodegas. En 2022, se crearon 16 fondos de inversión inmobiliarios de renta y su patrimonio aumentó en un 9,6%. Sin embargo, en el primer trimestre de 2023, se observó una disminución del 2,3%, llevando el patrimonio total a 102,6 millones de UF.

Al cierre de 2023, se contabilizan 34 AGF que administran 86 fondos de inversión inmobiliarios de renta. Esta cifra sugiere que, a pesar de la disminución temporal, el mercado de fondos inmobiliarios de renta mantiene su relevancia y continúa siendo un área de interés para los inversionistas.